Donald Trump a transformé la cryptomonnaie, qui n’était au départ qu’une promesse électorale, en une entreprise familiale d’envergure. Selon les estimations de Reuters, entre les élections de 2024 et avril 2026, les entités liées au président ont généré environ 2,3 milliards de dollars de revenus avant impôts grâce à plusieurs activités liées aux cryptomonnaies. Parallèlement, Public Citizen estime les pertes subies par les acheteurs de cinq produits cryptos liés à Trump à au moins 4,7 milliards de dollars. Il convient toutefois de souligner un détail juridique important : une grande partie de ces pertes est « sur le papier », c’est-à-dire non réalisées, et ne correspond pas littéralement à de l’argent qui aurait disparu des comptes des investisseurs.
$TRUMP, WLFI et les milliards du côté de la famille
C’est le « memecoin » $TRUMP qui a été le plus durement touché. Public Citizen estime la baisse totale de la valeur des positions des investisseurs particuliers à environ 3,2 milliards de dollars. Au moins 1 milliard de dollars supplémentaires sont attribuables au jeton WLFI, environ 450 millions de dollars à la chute des actions de Trump Media après la création de son trésor en cryptomonnaie, tandis que les pertes des détenteurs de NFT Trump sont estimées à au moins 9,3 millions de dollars. L’USD1 n’a pas entraîné de pertes similaires pour ses détenteurs dans ce calcul, puisqu’il s’agit d’un stablecoin indexé sur le dollar.
Par ailleurs, la déclaration financière de Trump pour l’année 2025 a fait état de plus de 1,4 G$ de profits, dont une part importante provenait précisément du secteur des cryptomonnaies. Reuters estime les revenus cryptos cumulés de la famille après les élections à 2,3 milliards de dollars. La famille tire ses revenus de la vente de jetons, de redevances, de participations et de commissions, tandis que l’acheteur assume le risque d’une chute du cours de l’actif sur le marché.
Émirats arabes unis : 500 millions de dollars pour une participation et 2 milliards de dollars via USD1
L’histoire la plus intéressante, où les aspects juridiques et politiques s’entremêlent étroitement, commence aux Émirats arabes unis. Une entité liée au cheikh Tahnoon bin Zayed Al Nagayan a accepté d’acquérir 49 % de World Liberty Financial pour environ 500 millions de dollars. Par la suite, le fonds MGX, contrôlé par Abou Dhabi, a utilisé 2 milliards de dollars dans le stablecoin USD1 pour investir dans Binance. Ces 2 milliards de dollars n’ont pas constitué un profit direct pour World Liberty, car l’avantage économique résidait notamment dans la possibilité de gérer les réserves de l’USD1 et de tirer des bénéfices de leur placement.
L’entreprise du président obtient le statut de banque
En août 2026, le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a donné son accord préliminaire à la création de la World Liberty Trust Company. Il ne s’agit pas d’une banque commerciale ordinaire : l’entité n’aura pas le droit d’accepter des dépôts traditionnels ni d’accorder des prêts, mais elle pourra travailler avec l’USD1, ses réserves et des actifs numériques. À cette époque, l’USD1 affichait une capitalisation d’environ 4 milliards de dollars.
C’est là que l’entreprise de cryptomonnaie de Trump passe à un niveau supérieur. Les jetons privés, les capitaux étrangers, la réglementation financière et le pouvoir politique se retrouvent réunis au sein d’une même structure.
Est-ce illégal?
Non. Le président des États-Unis n’est pas soumis aux règles fédérales standard en matière de conflit d’intérêts qui s’appliquent à de nombreux autres fonctionnaires. Il existe par ailleurs la « Foreign Emoluments Clause » de la Constitution américaine, qui interdit aux fonctionnaires d’accepter des cadeaux, des rémunérations ou d’autres avantages de la part d’États étrangers sans l’accord du Congrès, et qui soulève un ensemble distinct de questions juridiques concernant les avantages provenant d’États étrangers; toutefois, la simple existence d’un investissement commercial étranger ne constitue pas en soi une violation de cette disposition.
L’Office of Government Ethics confirme que le président et le vice-président ne sont pas assujettis aux principales dispositions pénales relatives aux conflits d’intérêts financiers prévues aux articles 18 U.S.C. §§ 202–209, en particulier l’article 208. Toutefois, cela ne signifie pas pour autant que le président soit exempté de toutes les règles anticorruption. Le GAO précise expressément que le président et le vice-président sont notamment assujettis à l’interdiction fédérale des pots-de-vin et des récompenses illégales prévue à l’article 18 U.S.C. §201.
Il existe toutefois un autre précédent révélateur : celui de Binance, qui s’est retrouvée sous les feux de la rampe pour des opérations totalisant 1 USD, à la suite d’une enquête de grande envergure menée par le ministère américain de la Justice. En 2023, la bourse a plaidé coupable à des accusations fédérales liées à des violations de la législation américaine en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et a accepté de payer des amendes totalisant plus de 4,3 milliards de dollars, tandis que son fondateur, Changpeng Zhao, a plaidé coupable d’avoir enfreint les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML).
Quels sont les risques actuels?
Le principal risque que présente aujourd’hui l’empire cryptomonnaie de Trump est de nature systémique. Il survient lorsque le président influence les règles du marché des cryptomonnaies, détient des actifs dont la valeur dépend de ces règles et entretient des liens d’affaires avec des investisseurs étrangers.
